Прибыль Bausch & Lomb: доходы от офтальмологической и фармацевтической продукции рекордно высокие продажи и компенсируют проблемы с поставками

Jul 27, 2023

Компания Bausch & Lomb BLCO сообщила о прибыли во втором квартале, которая превзошла наши ожидания. Общий объем продаж вырос на 10% в годовом исчислении благодаря отличным результатам бизнеса по уходу за потребителями и фармацевтического бизнеса. Проблемы с цепочкой поставок и неблагоприятный курс иностранной валюты остаются, но эти проблемы были более чем компенсированы устойчивым ростом основного бизнеса Bausch и многообещающим восстановлением в Китае, который вырос на 24% в постоянной валюте. Мы сохраняем нашу оценку справедливой стоимости на уровне $26 (34,50 канадских долларов) за акцию.

Акции компаний по уходу за зрением выросли на 9,7% и были в основном обусловлены потребительским бизнесом, который вырос на 17% в постоянной валюте. Компания Lumify, которая доминирует в категории средств от покраснений с долей рынка 50%, выросла на 23%, а компания Bausch продолжает гордиться своим сильным брендом, успешно запуская свою продукцию в других регионах. В этом квартале потребительский портфель еще больше расширился за счет приобретения компанией Bausch компании Blink, капель для глаз и контактных линз, у компании Johnson & Johnson за 106,5 млн долларов. Хотя мы не ожидаем существенного вклада от этого продукта (годовой объем продаж составит 30-40 миллионов долларов США), мы ценим постоянные усилия Bausch по расширению своего портфеля и рассматриваем это как еще один атрибут нематериальных активов компании.

На портфель контактных линз в США негативно повлияли проблемы с поставками и перебои в связи с обновлением новой системы управления складом — два фактора, которые, по нашему мнению, будут продолжать создавать препятствия для выручки и рентабельности в течение всего года. Хотя это повлияло на некоторые устаревшие контактные линзы Bausch, ежедневные силикон-гидрогелевые линзы по-прежнему показали рост на 42%, и это особенно впечатляет, учитывая, что 60% роста приходится на новые модели.

Акции фармацевтических компаний выросли на 15,5% благодаря устойчивому росту продаж Vyzulta (25%) и бизнеса непатентованных лекарств в США (+10%). Miebo, первое и единственное одобренное Управлением по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов средство от синдрома сухого глаза, которое непосредственно воздействует на испарение слез, было одобрено в мае и планируется запустить в следующем квартале.

Автор или авторы не владеют долями каких-либо ценных бумаг, упомянутых в настоящей статье. Узнайте о редакционной политике Morningstar.